El 7 de mayo de 2025 se registró una situación inusual en el mercado cambiario argentino: el dólar oficial se vendió a $1160 en el Banco Nación, mientras que el dólar blue, que normalmente cotiza por encima del oficial, se ubicó en $1170 para la venta.
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El dólar oficial se desplomó y cotizó más barato que el blue
Desde la salida del CEPO, el dólar mayorista se hundió 70 pesos y arrastró al resto de las cotizaciones.
¿Por qué cayó el dólar oficial?
La baja se produce en un contexto de estabilidad tras la eliminación del cepo cambiario. El tipo de cambio se mantiene en el centro de la banda establecida por el nuevo régimen, y las tasas de interés más bajas reducen el riesgo de estrategias especulativas, como el carry trade.
Sin embargo, esta calma cambiaria no se traduce en un rebote de los activos argentinos: el Merval sigue sin repuntar y el riesgo país permanece elevado, reflejando cautela y escepticismo entre los inversores.
¿Es un hecho inédito?
Si bien la caída del dólar oficial no es inédita, sí es poco frecuente en la historia reciente de la Argentina, donde la tendencia predominante ha sido la devaluación y subas constantes. Momentos de baja suelen asociarse a contextos de apreciación del peso tras cambios de política económica o ingresos estacionales de divisas, como ocurre ahora con la cosecha gruesa y un entorno internacional más favorable.
Visión a futuro
La sostenibilidad de este esquema depende de que la inflación siga bajando y no haya sobresaltos políticos. Un repunte inflacionario o señales negativas desde el Congreso podrían poner en jaque la estabilidad actual. Por ahora, el mercado le da un voto de confianza al Gobierno, pero exige señales claras y disciplina macroeconómica para sostener el respaldo.
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