El FMI mantuvo sus proyecciones y estimó que la economía argentina crecerá 4% en 2026

En cuanto a la Argentina, el organismo mantuvo sin cambios sus proyecciones difundidas en octubre durante la última Asamblea Anual: prevé una expansión del 4% tanto para 2026 como para 2027.

Más que la economía mundial

Estos niveles de expansión se ubican por encima del ritmo previsto para la economía global —estimado en 3,3% y 3,2% para el año en curso y el siguiente— y también superan las proyecciones de las dos potencias económicas de América Latina. En el caso de Brasil, el FMI anticipa una desaceleración desde un avance del 2,5% en 2025 hasta 1,6% en 2026, con una posterior recuperación al 2,3% en 2027. Para México, en tanto, el organismo calcula un crecimiento de 0,6% el año pasado, seguido de subas del 1,5% y 2,1% en los dos años posteriores.

En uno de los tramos del informe, el Fondo señala que “en América Latina y el Caribe el crecimiento se moderará a 2,2% en 2026 para rebotar a 2,7% en 2027” a medida que los países se acercan a su potencial desde diferentes posiciones cíclicas.

A partir de una tabla complementaria con proyecciones para 30 naciones —que en gran parte coincide con las principales economías del planeta por tamaño de PBI— se desprende que la Argentina se ubicaría este año en el puesto once entre las de mayor expansión. En ese ranking la anteceden India (6,4%), Filipinas (5,6%), Indonesia (5,1%), Egipto (4,7%), Arabia Saudita y China (ambas con 4,5%), Nigeria y Kazajistán (4%), Malasia (4,3%) y Turquía (4,2%).

El informe, en cambio, no presenta estimaciones inflacionarias desagregadas por país. La información se agrupa por categorías: para las economías avanzadas se prevé que la inflación anual desacelere del 2,5% en 2025 al 2,2% en 2026 y al 2,1% en 2027, mientras que en los mercados emergentes y las naciones en desarrollo se proyectan tasas del 4,8% para este año y del 4,3% para el siguiente.

Asimismo, el organismo estima que, tras el desplome del 14,2% registrado el año pasado, el valor medio del crudo volverá a retroceder un 8,5% durante el corriente año y apenas mostraría un repunte marginal del 0,1% en el siguiente. Este escenario resulta desfavorable para el desarrollo de Vaca Muerta.

El FMI señaló los aspectos a favor y en contra

El Fondo señala que el impulso central del crecimiento global proviene del aumento de las inversiones vinculadas a la tecnología. Este proceso, con especial fuerza en Estados Unidos y Asia, logra amortiguar las tensiones comerciales y el clima de incertidumbre política. En ese sentido, el informe remarca que la capacidad de adaptación del sector privado fue clave para mantener el ritmo de la actividad económica a escala mundial.

También advierte que, aunque a partir de octubre de 2025 se registró una moderación en los choques comerciales, todavía se repiten focos de fricción. Entre ellos, menciona el reciente cruce entre Estados Unidos y China por las ventas externas de semiconductores y minerales clave, un conflicto que fue contenido de manera provisoria mediante un acuerdo que bajó los aranceles recíprocos y dejó en pausa nuevas sanciones hasta noviembre de este año.

En ese escenario, el Fondo proyecta una continuidad en la baja de las tasas de interés en la economía estadounidense, estabilidad en los niveles de la zona del euro y un ajuste ascendente, pero paulatino, en Japón. A su vez, estima que el sesgo expansivo de la política fiscal se mantendrá en Alemania, Japón y Estados Unidos, un factor que ayudaría a apuntalar la actividad en el corto plazo.

No obstante, el Fondo advierte que existe la posibilidad de un recrudecimiento de las fricciones comerciales, especialmente ante la eventual aplicación de nuevos aranceles o limitaciones sobre insumos estratégicos —como las tierras raras—, un escenario que podría provocar interrupciones en las cadenas de abastecimiento, presionar al alza los costos y extender el clima de incertidumbre sobre el desempeño económico.

Asimismo, señala que los factores políticos y geopolíticos representan otro foco de fragilidad, tanto por la persistencia de conflictos regionales —como los que atraviesan Oriente Medio y Ucrania— como por el incremento de la inestabilidad interna en distintos países durante períodos electorales.

Un punto adicional de alerta, recurrente en los informes del Fondo Monetario Internacional, está vinculado al persistente desequilibrio de las cuentas públicas y al volumen elevado de endeudamiento estatal, particularmente en países emisores de monedas clave a nivel global, como Estados Unidos. Para el organismo, este escenario podría comprometer la viabilidad fiscal a largo plazo y tener efectos directos sobre las tasas de financiamiento y el equilibrio del sistema financiero internacional.