Con feriado nacional, no hubo rueda en BYMA y la foto la dieron los bonos en el exterior, los ADR y las cotizaciones cambiarias; donde el riesgo país fue protagonista. Tras el anuncio del Tesoro de EE.UU. de comprar pesos y abrir un “swap” por USD 20.000 millones con el BCRA, el riesgo país cayó en la semana hasta la zona de 900/902 pb, mínimos desde fines de septiembre. Los Globales y Bonares extendieron parte del salto del jueves; en acciones, se vio toma de ganancias en ADR tras las subas de hasta 27% de la víspera. En cambiario, CCL y MEP operaron en torno a $1.43x–1.44x, casi pegados al mayorista (≈$1.42x), y el blue quedó estable cerca de $1.475.
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Retrocede el riesgo país en este viernes 10 de octubre
En el cierre de los mercados y el paquete de ayuda de EE.UU, el riesgo país retrocede a los 900, su nivel más bajo desde septiembre
Salvataje de EE.UU.: el riesgo país cayó y volvió a los 900 puntos básicos
El jueves por la tarde EE.UU. confirmó un marco de “swap” por USD 20.000 M y compras directas de pesos para estabilizar el mercado preelectoral. El anuncio disparó bonos, fortaleció al peso y redujo la prima de riesgo. Scott Bessent (Tesoro de EE.UU.) dijo que está “preparado para medidas excepcionales” si hiciera falta. Hoy, con menos volumen por el feriado, el mercado consolidó: bonos firmes y acciones corrigiendo parte del rally.
Qué pasó con los Bonos y riesgo país esta semana
En la semana, los títulos soberanos subieron 8% en promedio, recuperando zona de USD 60 de paridad; con eso, el riesgo país retrocedió 180 pb (-16%) hacia 900/902. El movimiento responde al “backstop” de liquidez externo y a la expectativa de menor incertidumbre cambiaria en el muy corto plazo.
Acciones
El jueves el S&P Merval saltó +5,8% hasta 1.924.930 puntos. Este viernes, con la bolsa local cerrada, los ADR en NY mostraron selectiva toma de ganancias tras los picos de ayer (bancos habían trepado entre +17% y +27%).
Dólar
El mayorista se movió en torno a $1.42x (A3500 de referencia y precios en screens), mientras CCL/MEP se comprimieron hacia $1.43x–1.44x, quedando con brecha casi nula. El blue se mantuvo cerca de $1.475. La convergencia de precios refleja el efecto de la venta de dólares y compras de pesos reportadas por el Tesoro de EE.UU.
Reservas y contexto.
Con datos oficiales más recientes, las reservas brutas rondaron los USD 42.000 millones a inicios de octubre (serie del BCRA), antes del anuncio del jueves. La asistencia de EE.UU. busca suavizar la volatilidad cambiaria y dar tiempo político; analistas remarcan que la estabilidad duradera exigirá definiciones sobre esquema cambiario, licencias y financiamiento.
¿Qué es el riesgo país y para qué se usa?
El riesgo país es el diferencial de rendimiento que pagan los bonos de un país emergente en dólares sobre los Bonos del Tesoro de EE.UU. (considerados “libres de riesgo”). Se mide en puntos básicos (100 pb = 1 punto porcentual) y su benchmark más usado es el EMBI de J.P. Morgan. Sirve como termómetro de percepción de default y costo de financiamiento: cuanto más alto, más cara resulta la deuda nueva y peor la va
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