Economía.. 

El BCRA bajó nuevamente la tasa de interés: así quedan los plazos fijos

El Banco Central ha vuelto a reducir la tasa de política monetaria, esta vez antes de la publicación de los datos de inflación. Los detalles.

Por  Redacción de TodoJujuy.com

Hoy, el Banco Central (BCRA) decidió nuevamente rebajar la tasa de interés al 50% (TNA), en comparación con el 60% anterior. Esta es la tercera ocasión en menos de un mes en que el BCRA reduce el rendimiento de los pases del Banco Central, con el propósito de disminuir el déficit cuasi fiscal, dirigir los pesos hacia instrumentos del Tesoro y, simultáneamente, fomentar el otorgamiento de créditos.

"El Gobierno quiere reducir el déficit cuasi fiscal que surge de la tasa de interés que da el BCRA. Es el objetivo principal", apuntó el economista Fausto Spotorno a colegas del medio El Cronista.

Es la tercera vez en menos de un mes que el BCRA disminuye el rendimiento de los pases del Banco Central.

"También es cierto que el BCRA debe estar mirando la inflación núcleo como medida de tasa de tasa de interés", explicó el economista, para quien en abril el guarismo se situó en torno al 5%. Sin embargo, prevé que en mayo la inflación núcleo podría ubicarse cerca del 4%, en línea con la nueva TEM de los pases pasivos.

Nuevas bajas en la mira

Existe la expectativa de que el Banco Central continúe disminuyendo la tasa de interés. Es probable que la próxima rebaja se produzca antes de finales de mayo, siempre y cuando la tendencia de desaceleración de la inflación se mantenga, tal como anticipa el Gobierno.

El Ministro de Economía, Luis Caputo, subrayó la semana pasada durante una conferencia organizada por la Fundación Mediterránea que mantener la tendencia descendente de las tasas de interés es uno de los objetivos prioritarios del Gobierno.

Se espera que el Banco Central siga bajando la tasa de interés.

"Es clave seguir con el sendero de baja de tasas. Por eso, ponemos tanto énfasis en el control fiscal y monetario. Necesitamos bajar la inflación para que baje la tasa y para que los bancos puedan volver a trabajar como bancos", puntualizó para después asegurar que: "La inflación núcleo va a sorprender".

Esta acción tiene un efecto directo en la rentabilidad de los depósitos a plazo fijo, los cuales experimentarán una disminución en su tasa de interés. Aunque estos productos financieros están desregulados, los bancos suelen ajustar su tasa cada vez que el Banco Central reduce la tasa de política monetaria, ya que esta última suele actuar como un límite superior.

Así, la tasa de los Pases Pasivos de un día disminuyó del 60% al 50% de TNA, lo que implicará una disminución en el rendimiento de los depósitos a plazo fijo, que en promedio se ubicará en el 40% de TNA. No obstante, cada entidad bancaria tiene la autonomía para fijarla según su criterio.

Luis Caputo destacó la semana pasada que continuar con el sendero de baja de tasas de interés es uno de los objetivos.

"La decisión del BCRA se toma en consideración del contexto financiero y de liquidez y se fundamenta en el rápido ajuste de expectativas de inflación, en el afianzamiento del ancla fiscal, y en el impacto monetario contractivo derivado de la estacionalidad en los pagos externos del Tesoro del trimestre en curso", resaltó el BCRA en el mensaje donde informó la medida.

Ya se había anticipado que la disminución de las tasas se mantendría, ya que el Gobierno prevé que la inflación continuará descendiendo en los meses venideros. Además, busca reducir el déficit fiscal y canalizar los fondos que se destinaron a los pases hacia bonos del Tesoro.

Impacto en los plazos fijos tras la decisión del BCRA

La rentabilidad de los depósitos a plazo fijo está sujeta a la discreción de cada banco, ya que la tasa no está regulada. No obstante, en la realidad, con las constantes reducciones de las tasas de política monetaria, también se disminuye el rendimiento de los plazos fijos.

El comunicado de la autoridad monetaria.

Hasta el día de ayer, los bancos ofrecían una TNA promedio del 50%, aunque en ciertos casos la rentabilidad era ligeramente mayor y en otros, menor. Se anticipa que ahora se situará en un promedio del 40%, con algunos bancos ofreciendo hasta un 45%.

La disminución de la tasa de interés de los depósitos a plazo fijo tendrá un impacto en las cuentas remuneradas ofrecidas por las empresas financieras tecnológicas y los fondos de mercado monetario, los cuales invierten una gran parte de sus activos en estos instrumentos. Esto podría resultar en una nueva reducción en sus rendimientos. Con un tipo de cambio estabilizado y tasas de interés reales negativas, las opciones para el ahorrador conservador se están reduciendo cada vez más.

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