Qué hacer con el aguinaldo: por qué pagar deudas puede ser mejor negocio que invertir

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En paralelo, la morosidad de la deuda de familias -falta de pago de deudas- trepó al 11,2% en febrero y alcanzó 11,6% en tarjetas de crédito, los valores más altos en dos décadas. Por ende, muchos hogares llegan a junio arrastrando saldo deudor en tarjeta o créditos personales.

En este contexto, la pregunta deja de ser dónde invertir el aguinaldo y pasa a ser otra: ¿qué decisión genera hoy el mayor beneficio financiero para el hogar?

Por qué la tarjeta pesa más que cualquier inversión

Los bancos suelen cobrar intereses muy altos por los saldos impagos, y las multas por atraso pueden duplicar ese costo. La morosidad actual, que ya supera los niveles de la pandemia, muestra el impacto real de esa situación.

Como ninguna inversión tradicional —plazo fijo, cuentas remuneradas, entre otras— suele ofrecer un rendimiento superior al costo de financiar la tarjeta, la mejor decisión suele ser pagar el total en tiempo y forma antes de buscar dónde colocar el excedente.

Antes de invertir, un colchón de gastos

Si después de cancelar el saldo de tarjeta y otras deudas onerosas todavía sobra, el siguiente paso es armar un fondo de emergencia equivalente a tres o seis meses de gastos fijos del hogar. Un hogar con gastos mensuales de $800.000 necesita un fondo de entre $2,4 millones y $4,8 millones, disponible y de bajo riesgo. Las alternativas usuales para ese tramo son cuentas remuneradas en billeteras virtuales. El plazo fijo suele descartarse porque el fondo de emergencia debe estar disponible para ser gastado -ante una emergencia- y el plazo fijo requiere esperar al final del plazo para disponer del dinero.

Los rendimientos que ofrecen la mayoría de billeteras virtuales hoy se mueven en un rango amplio entre el 17% y el 22% según la plataforma, y se actualizan constantemente.

¿Y si después de todo eso todavía sobra dinero?

Cuando el aguinaldo deja un sobrante por encima del fondo de emergencia, el horizonte -plazo temporal- define la estrategia. Para 90 días o más, los plazos fijos UVA ajustan el capital por inflación con un plus de tasa, lo que protege el poder de compra si la suba de precios se acelera.

Para perfiles con algo más de práctica, los BONCAP ofrecen un rendimiento anual del orden del 26% según vencimiento. Esta inversión es similar a un plazo fijo. Algunas de sus diferencias son: plazo más largo, rendimiento más alto actualmente, y posibilidad de vender en cualquier momento, aunque su precio puede subir y bajar en ese periodo.

Otra alternativa muy elegida, son los bonos ajustables por inflación (CER). Algunos, tales como el TZX28, TZXM9, TZXD7, ofrecen seguir la inflación de los próximos meses u años y pagar un extra muy superior al de un plazo fijo UVA. Éste último, ofrece generalmente un 1% por sobre la inflación, mientras que estos bonos oscilan generalmente entre el 5% y 7% anual sobre la inflación.

Todos los instrumentos en pesos tienen volatilidad de mercado, y el rendimiento real depende del comportamiento de la inflación. La elección depende del plazo, el riesgo tolerado y el uso previsto del capital.

Ariel Mamani
Educación financiera en América Latina